五大交易所竞速期权投资未推先火蜗儿菜

五大交易所竞速期权投资未推先火

从未摆脱过质疑的金融衍生品一路前行。2014年，最被寄予厚望的，当属期权。

这个品种在起跑线上就史无前例地汇聚中国五家证券、期货交易所竞争。在产品准备上已经热身完毕的五大交易所，无不摩拳擦掌，只待发令枪。

尽管中国证监会新闻发言人邓舸4月18日表示，推出个股期权的各项准备工作正在积极推进当中，没有推出的时间表，但经济观察报获悉，目前各个交易所均已经将产品方案上报给证监会，接近交易所的人士预计，五六月份将会有实质动作。

现在，各家交易所仿真交易接近尾声，只待有关部门审批。在期货分析师们眼中，中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）的股指期权和郑州商品交易所（以下简称“郑商所”）的白糖期权准备比较充分，有望成为第一批上市品种。

产品方案均已上报

李东翰是中信期货期权业务部总经理，从春节之后到最近，他几乎每个礼拜都在各地飞来飞去，忙于期权的投资者教育和培训。

“韩国当年推出期权产品，单一产品在一年当中有36亿手的交易记录，中国未来3-5年可能打破这样的纪录，达到40亿手。”李东翰说。

2014年被期货界称为期权元年。期权是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具，拥有降低套保成本、量化风险，利用期权定价公式就可计算价格，提供回报稳定的新投资工具尚未上市就引起来投资者极大地兴趣，仿真交易参与者众多。

截至4月12日，上交所在仿真交易中参与机构997个，投资者2.96万。截至4月2日，中金所沪深300股指期权仿真合约总持仓约62万手，持仓权利金总额为208亿元。大商所目前全体会员都在参加仿真交易。每天的交易量大致是在50万手到100万手之间。有17家做市商参与到仿真交易。

目前，六大交易所中除深交所，都在筹备自己的期权产品。中金所的沪深300股指期权及上证50股指期权、上海证券交易所（以下简称“上交所”）的个股期权及ETF期权、大连商品交易所（以下简称“大商所”）的豆粕期权、焦炭期权、上海期货交易所（上期所）的铜期权和黄金期权以及郑商所的白糖期权。

记者采访中了解到，目前各个交易所均已经将产品方案上报给证监会。多位接近交易所的人士预计，五六月份将会有实质动作，但是具体时间尚不明确。但是这丝毫没有影响投资者对期权的热度。

来自成都期货公司的咨询师刘小姐告诉记者，他们公司主要做股指期货投资业务，很多客户对股指期权很感兴趣，此次他们公司特意派了三个人赴杭州学习期权。面对客户的不断问询，他们机构也是现学现卖，包括仿真交易的进行以及投资注意事项。

李峰是上海一家私募基金的负责人，他也在密切关注期权的进展，“公司主要做对冲基金，期权的运用必不可少。”

而李东翰负责的中信期货期权部已经和台湾软件公司加大客户端软件的升级，培养了几十个期权教练派驻区域前线，普及投资者教育。“目前的期货市场规模已经见顶，如果要想进一步实现跨越，发现新的业绩增长点，期权就是一个助推器。”来自香港海通国际的客户经理姚先生告诉经济观察报。

数据显示，台湾开放了股指期权之后，隔年出现了连续四年的股市多头，从3000多点涨到了1万多点。韩国是1997年开放股指期权后股市就开始复苏，综合指数从200多点涨到了2000多点。[全文阅读]通过键盘前后键←→可实现翻页阅读

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